تحلیلگران تأثیرگذار نفت روی چه چیزی تمرکز دارند؟

هلیما کرافت (رئیس استراتژی جهانی کالا در RBC Capital Markets)

تحولات خاورمیانه، تنگه هرمز و احتمال گسترش درگیری به مسیر باب‌المندب را مهم‌ترین ریسک بازار می‌داند. از نگاه او تشدید دوباره جنگ عربستان و حوثی‌ها می‌تواند سناریوی قیمت‌های بالاتر نفت را فعال کند. 

تمرکز اصلی: امنیت مسیرهای صادراتی و ریسک جهش دوباره قیمت نفت.

انس الحجی (اقتصاددان و تحلیلگر بازار انرژی)

در روزهای اخیر بیش از قیمت نفت خام، بازار فیزیکی را زیر نظر گرفته است؛ بحران دیزل، نفت ۱۲۲ دلاری در بازار آسیا، سقوط صادرات نفت مکزیک و افزایش صادرات عربستان از بنادر غربی از محورهای تازه تحلیل‌های اوست. 

تمرکز اصلی: کمبود واقعی نفت و فرآورده‌ها و تغییر مسیر تجارت جهانی.

رابین میلز (مدیرعامل قمر انرژی و تحلیلگر بازار خاورمیانه)

تمرکز او بر تغییر جریان نفت خاورمیانه به آسیا، رفتار چین و توان کشورهای منطقه برای دورزدن گلوگاه‌های دریایی است.

تمرکز اصلی: چین، خاورمیانه و مسیرهای جایگزین صادرات نفت.

دنیل یرگین (نایب‌رئیس S&P Global و نویسنده «جایزه»)

بحران کنونی را در چارچوب تغییر جغرافیای قدرت انرژی بررسی می‌کند؛ کاهش نقش سنتی خلیج فارس در برابر افزایش تولید قاره آمریکا و اهمیت فزاینده چین در مدیریت شوک‌های بازار.

تمرکز اصلی: نظم جدید ژئوپلیتیکی نفت.

امی مایرز جف (پژوهشگر سیاست و امنیت انرژی)

بر گسترش بحران از نفت خام به پالایش، گاز، برق و زیرساخت‌های انرژی تأکید دارد. این نگاه با وضعیت فعلی بازار نیز همخوان است؛ قیمت فرآورده‌ها، به‌ویژه دیزل، بسیار سریع‌تر از نفت خام افزایش یافته است. گزارش سپتامبر آژانس بین‌المللی انرژی قیمت دیزل آمریکا را در مقطعی بالاتر از معادل ۲۰۰ دلار برای هر بشکه ثبت کرده است. 

تمرکز اصلی: امنیت کل زنجیره انرژی، نه فقط امنیت عرضه نفت خام.

اد کروکس (تحلیلگر Wood Mackenzie و سردبیر پیشین انرژی فایننشال‌تایمز)

در کنار نفت، افزایش مصرف برق دیتاسنترها و هوش مصنوعی را دنبال می‌کند؛ روندی که رابطه تازه‌ای میان رشد دیجیتال، نیروگاه‌ها، شبکه برق و تقاضای گاز ایجاد کرده است.

تمرکز اصلی: پیوند هوش مصنوعی با برق و گاز.

خاویر بلاس (ستون‌نویس انرژی و کالا در بلومبرگ)

تغییر ساختار بازار نفت و به‌ویژه رفتار چین را دنبال می‌کند؛ اینکه کاهش مصرف و واردات چین تا چه اندازه موقتی و ناشی از قیمت است و تا چه اندازه از برقی‌شدن حمل‌ونقل و تغییر ساختاری تقاضا ناشی می‌شود.

تمرکز اصلی: چین و آینده تقاضای جهانی نفت.

تصویر کلی بازار

محور مشترک تحلیل‌های این روزها دیگر فقط قیمت نفت نیست. امنیت هرمز و باب‌المندب، کمبود ظرفیت پالایش، بحران دیزل، رفتار چین و کاهش حاشیه امن ذخایر به مسائل اصلی بازار تبدیل شده‌اند. آژانس بین‌المللی انرژی برآورد می‌کند عرضه جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ حدود ۵.۷ میلیون بشکه در روز کاهش یابد؛ در حالی که ذخایر مشاهده‌شده جهانی از آغاز جنگ تاکنون حدود ۵۰۷ میلیون بشکه پایین آمده است. 

در نتیجه، مسئله اصلی بازار نفت در مقطع فعلی فقط کمبود بشکه نیست؛ رساندن نفت و فرآورده از محل تولید به مصرف‌کننده به همان اندازه اهمیت پیدا کرده است. پالایشگاه، نفتکش، خط لوله و گلوگاه دریایی اکنون تقریباً به اندازه خود میدان نفتی در تعیین قیمت نقش دارند.