سایه سنگین بحران هرمز بر اقتصاد جهانی تا سال ۲۰۲۷

بر خلاف ادعاهای کاخ سفید مبنی بر تسلط بر تنگه هرمز، غول‌های مالی جهان معتقدند اختلال در این شریان حیاتی به یک ویژگی ماندگار تبدیل شده و خطر جهش قیمت نفت به ۱۲۰ دلار همچنان در کمین بازار است.

اکسیوس در گزارشی نوشت: بانک‌های بزرگ جهانی در حال اصلاح و افزایش پیش‌بینی‌های قیمتی خود برای نفت در ماه‌ها و حتی سال‌های آینده هستند. قیمت نفت خام هم‌اکنون به بالاترین سطح خود در شش هفته اخیر رسیده و در معاملات صبح چهارشنبه از مرز ۱۰۰.۹۳ دلار در هر بشکه عبور کرد.

گزارش‌های جدید این موسسات مالی نشان می‌دهد که به رغم ادعاهای واشنگتن مبنی بر کنترل تنگه هرمز، وضعیت این گلوگاه حیاتی انرژی و خطوط کشتیرانی منطقه ممکن است برای مدت طولانی آشفته باقی بماند و این اختلالات اکنون به یک ویژگی ماندگار در چشم‌انداز انرژی جهانی تبدیل شده است.

پذیرش نرمال جدید در بازار انرژی

بخش تحقیقات سرمایه‌گذاری جهانی بانک اچ‌اس‌بی‌سی در یادداشت اخیر خود به صراحت اعلام کرد: «ما معتقدیم بازار در حال تطبیق با یک نرمال جدید مختل‌شده است، شرایطی که در آن تنگه هرمز نه به طور کامل بسته است و نه به طور کامل باز، بلکه به طور پیوسته با اختلال مواجه است.»

تحلیلگران گلدمن ساکس نیز در بازنگری صعودی پیش‌بینی‌های خود به یک فرض جدید اشاره کرده‌اند که شامل تداوم اختلالات کشتیرانی خاورمیانه تا سال ۲۰۲۷ می‌شود. در یادداشت ۷ سپتامبر این بانک آمده است که بازارها به طور فزاینده‌ای در حال قیمت‌گذاری یک درگیری طولانی‌مدت در خاورمیانه هستند.

مسابقه بانک‌ها برای افزایش پیش‌بینی‌ها

با تغییر مفروضات پایه، بانک‌های بزرگ ارقام جدیدی را برای آینده بازار نفت متصور شده‌اند. در همین راستا بانک اچ‌اس‌بی‌سی پیش‌بینی قیمت نفت برنت در سه‌ماهه چهارم را ۹۵ دلار اعلام کرده است. اما نکته شوکه‌کننده، افزایش چشمگیر ۲۰ دلاری برای سال ۲۰۲۷ و پیش‌بینی نفت ۸۵ دلاری است. این بانک همچنین چشم‌انداز بلندمدت خود را از سال ۲۰۲۸ به بعد روی ۷۵ دلار تثبیت کرده و دلیل آن را اختلال دائمی در تنگه هرمز و مسیر طولانی‌تر بازگشت به تعادل دانسته است. بانک گلدمن ساکس نیز پیش‌بینی نفت برنت برای دسامبر را به ۸۵ دلار و میانگین قیمت سال ۲۰۲۷ را به ۸۰ دلار افزایش داد. از سوی دیگر بنک آو امریکا نیز سناریوی پایه خود را برای نیمه دوم سال ۲۰۲۶ به ۸۳ دلار و برای سال آینده به ۷۵ دلار ارتقا داد.

زنگ خطر بازگشت کابوس نفت ۱۲۰ دلاری

این موسسات هشدار می‌دهند که شرایط می‌تواند بسیار گران‌تر از سناریوهای پایه تمام شود. بنک آو امریکا اعلام کرده است که سناریوی پایه آن با فرض جلوگیری از طولانی شدن جنگ در نظر گرفته شده است اما اگر درگیری‌های محدودکننده جریان نفت تا پایان سال ادامه یابد، نفت برنت می‌تواند در محدوده ۹۵ تا ۱۲۰ دلار معامله شود. گلدمن ساکس نیز هشدار می‌دهد که اگر میانگین تولید نفت خلیج فارس تا سال ۲۰۲۷ همچنان ۴ میلیون بشکه کمتر از سطح پیش از جنگ باقی بماند، جهش قیمت به بالای ۱۲۰ دلار به طور کامل محتمل است. سناریوی بن‌بست اچ‌اس‌بی‌سی نیز نفت ۱۲۰ دلاری را پیش‌بینی می‌کند که تنها زمانی کاهش می‌یابد که تخریب تقاضا و عرضه سریع‌تر تولیدکنندگان غیراوپک در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۷ تعادل را به بازار بازگرداند.

بازاری تکه‌تکه و گران

گزارش جامع جدید بانک بارکلیز درباره چشم‌انداز انرژی پرده از یک تغییر ساختاری برمی‌دارد که نشان می‌دهد جنگ در اوکراین، درگیری با ایران و تکه‌تکه شدن گسترده‌تر سامانه تجارت جهانی، تفکر دولت‌ها درباره تامین انرژی را به طور بنیادین تغییر داده است.

امروزه ایجاد تنوع و شبکه‌های جایگزین برای تامین نفت و گاز به اولویت نخست دولت‌ها تبدیل شده است. بارکلیز نتیجه‌گیری می‌کند که حاصل این رویکرد یک سامانه انرژی جهانی است که یکپارچگی کمتری دارد، بیشتر منطقه‌ای شده است و عملیاتی کردن آن بسیار گران‌تر تمام می‌شود.

با این مفروضات جدید که حاکی از ماندگاری قیمت‌های بالا برای مدتی طولانی است، اکنون چشم ناظران بازار به گزارش چشم‌انداز ۲۰۲۶ تا ۲۰۲۷ اداره اطلاعات انرژی آمریکا و گزارش ماهانه آژانس بین‌المللی انرژی دوخته شده است تا ابعاد بیشتری از این دگردیسی گران‌قیمت مشخص شود.