بازگشت سایه تورم بر اقتصاد جهانی / جنگ خاورمیانه سیاست‌های فدرال رزرو را تهاجمی‌تر می‌کند

جهش قیمت انرژی در پی تشدید تنش‌ها میان واشنگتن و تهران، امیدها برای مهار تورم جهانی را نقش بر آب کرده و بانک‌های مرکزی را به تداوم سیاست‌های انقباضی وادار می‌سازد.

تحلیلگران اقتصادی هشدار می‌دهند که با تشدید درگیری‌ها میان ایالات متحده و ایران در خاورمیانه و باقی ماندن قیمت نفت در سطوح بالا، ترس از بازگشت مهارگسیخته تورم بار دیگر در کانون توجه بازارهای مالی قرار گرفته است.

بر اساس برآوردهای شرکت سرمایه‌گذاری بلک‌راک، این درگیری‌ها و تبعات آن در بازار انرژی حدود ۰.۸ واحد درصد به تورم کل جهانی اضافه خواهد کرد. با این حال تبعات این شوک در همه مناطق یکسان نخواهد بود. بلک‌راک در یادداشت تحلیلی خود تاکید کرده است که اروپا و بخش‌هایی از آسیا به دلیل وابستگی شدیدتر به واردات انرژی، در برابر موج جدید تورم جهانی بسیار آسیب‌پذیرتر خواهند بود. در همین رابطه نهاد مالی اوسی‌بی‌سی نیز در گزارشی اعلام کرد که با توجه به نشانه‌های تثبیت به جای وخامت در داده‌های بازار کار، یک شوک جدید انرژی باعث می‌شود تا فدرال رزرو آمریکا تمرکز خود را کاملا بر خطرات صعودی تورم معطوف نگه دارد.

یونگ یو ما، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت مدیریت دارایی پی‌ان‌سی در گفت‌وگو با برنامه اسکواک باکس آسیا در شبکه سی‌ان‌بی‌سی به ابعاد خردتر این بحران پرداخت. وی افزایش حاشیه سود شرکت‌های کوچک و متوسط آمریکایی در بازارهای سهام را یک تحول مثبت ارزیابی کرد اما هشدار داد: «من مطمئن نیستم که این روندهای مثبت بتوانند در برابر چند فصل متوالی افزایش قیمت نفت و تداوم فشارهای تورمی دوام بیاورند.»

این استراتژیست ارشد بر این باور است که رویکرد تهاجمی فدرال رزرو و سیاست‌های انقباضی آن تا زمانی که شاهد تسکین در بازارهای انرژی، بازار نفت و سایر فشارهای تورمی که مسیر صعودی تازه‌ای در پیش گرفته‌اند نباشیم، کاملا پابرجا خواهد ماند. وی با توجه به چشم‌انداز پرالتهاب پیش رو به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که در شرایط فعلی به فکر ایجاد یک سبد سرمایه‌گذاری متوازن باشند تا بتوانند با تنوع‌بخشی، بخشی از این خطرات فزاینده را مهار کنند.